Wall Street se redresse et les actions technologiques bondissent alors que l'inflation se refroidit

Un rassemblement à Wall Street jeudi a porté les actions à leur plus haut niveau en près de deux mois après le dernier signe que l'inflation continue de se calmer.

Le Standard & Poor's 500 a augmenté de 1,3% après qu'un rapport a montré que l'inflation au niveau du commerce de gros avait ralenti le mois dernier plus que prévu. La moyenne industrielle du Dow Jones a gagné plus de 383 points, soit 1,1%, tandis que le composite Nasdaq a bondi de 2%.

Le rapport de jeudi a montré que les prix payés par les producteurs le mois dernier étaient de 2,7 % plus élevés qu'un an plus tôt, le niveau d'inflation le plus bas pour eux en plus de deux ans. L'espoir à Wall Street est que l'atténuation de l'inflation au niveau de la vente en gros soutiendra non seulement les bénéfices des entreprises, mais se traduira également par une inflation plus froide pour les consommateurs. Un jour plus tôt, un rapport séparé indiquait que l'inflation pour les consommateurs avait ralenti à 5%.

L'inflation élevée et les hausses de taux d'intérêt imposées par la Réserve fédérale pour l'apprivoiser sont au centre des luttes de Wall Street depuis plus d'un an. Les hausses de taux de la Fed au cours de l'année dernière ont déjà ralenti certaines parties de l'économie et exposé des tensions dans le système bancaire.

Un rapport distinct publié jeudi a indiqué qu'un peu plus de travailleurs que prévu avaient demandé des allocations de chômage la semaine dernière, bien que le marché du travail soit resté résilient. Un marché du travail qui s'affaiblit pourrait atténuer davantage la pression sur l'inflation. Cela, plus le rapport sur l'inflation, a souligné les attentes des commerçants selon lesquelles la fin est proche des hausses de taux de la Fed.

Les traders ont ombragé certains paris en faveur de la stabilité des taux de la Fed en mai, bien que la majorité s'attendent toujours à une autre hausse modeste.

Entreprise

L'essence moins chère et la baisse des prix des denrées alimentaires ont apporté un certain soulagement aux ménages qui ont lutté sous le poids de la flambée des prix pendant près de deux ans.

Une Fed moins agressive aiderait en particulier les actions des grandes technologies, car les actions à forte croissance sont considérées comme parmi les plus vulnérables à des taux plus élevés. Apple a grimpé de 3,4 % et Amazon de 4,7 %. La paire était deux des plus grandes forces qui ont soulevé le S&P 500.

La Fed a relevé ses taux à chacune de ses réunions depuis le début de l'année dernière. Des taux élevés peuvent étouffer l'inflation en ralentissant l'ensemble de l'économie, mais ils augmentent également le risque de récession et nuisent aux prix des investissements.

Les taux d'intérêt élevés et l'inflation limitent les bénéfices des entreprises. Les attentes sont faibles alors que les entreprises commencent cette semaine à publier leurs résultats du premier trimestre, les prévisions annonçant la plus forte baisse des bénéfices depuis que la pandémie a frappé l'économie en 2020.

Delta Air Lines a glissé de 1,1% après avoir basculé entre gains et pertes tout au long de la matinée. Il a annoncé des résultats plus faibles que prévu pour le dernier trimestre, mais a prédit un bénéfice plus important que prévu pour le deuxième trimestre.

Les investisseurs se concentreront probablement davantage sur ces prévisions que sur les résultats rétrospectifs des trois derniers mois. Même si les prévisions de bénéfices pour 2023 ont légèrement baissé, "le consensus 2023 semble toujours optimiste si nous nous dirigeons vers une récession", a écrit la stratège en actions Savita Subramanian dans un rapport de BofA Global Research.

Plusieurs des plus grandes banques publieront leurs résultats vendredi, offrant potentiellement plus d'indices. L'une des craintes à Wall Street est que les récentes turbulences du système bancaire pourraient entraîner un recul des prêts, ce qui pourrait à son tour affaiblir l'économie. Les économistes du personnel de la Fed estiment qu'une telle faiblesse pourrait entraîner une légère récession plus tard cette année, a déclaré mercredi la banque centrale.

Le marché obligataire s'est montré beaucoup plus préoccupé par une éventuelle récession que le marché boursier, les traders pariant fortement sur le fait que la Fed devra réduire les taux d'intérêt cette année pour soutenir l'économie.

Entreprise

Les embauches aux États-Unis en mars reflètent un marché du travail résilient et suggèrent que la Réserve fédérale pourrait voir le besoin de continuer à augmenter les taux d'intérêt cette année.

Les rendements du Trésor ont chuté immédiatement après les rapports plus faibles que prévu de jeudi, avant de réduire leurs pertes et de s'inverser dans la matinée. Le rendement du Trésor à 10 ans est passé à 3,44% contre 3,40% mercredi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.

Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, s'est maintenu à 3,97 %.

Le S&P 500 a gagné 54,27 points pour clôturer à 4 146,22. Le Dow a augmenté de 383,19 points à 34 029,69 et le Nasdaq a bondi de 236,93 points à 12 166,27.

Les stratèges de Goldman Sachs sont plus optimistes que beaucoup quant aux perspectives de l'économie, ne prévoyant qu'une probabilité de récession de 35 %. Mais ils disent aussi que les prix sur les marchés actuels peuvent signifier qu'il ne reste plus beaucoup de potentiel.

Le marché obligataire recherche peut-être des baisses de taux, mais la Fed pourrait avoir moins de marge de manœuvre pour baisser les taux compte tenu de la solidité du marché du travail. Les marges bénéficiaires pourraient également avoir peu de marge pour augmenter davantage, ce qui nuirait aux stocks.

Cela laisse la possibilité de rendements supplémentaires des actions et des obligations "pas aussi stellaires qu'on pourrait s'y attendre", a déclaré Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs et responsable de la recherche sur les investissements mondiaux, dans un rapport.

Les rédacteurs d'Associated Press Joe McDonald et Matt Ott ont contribué à ce rapport.